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LPR非对称下调利好资本密集型行业 地产板块做出正面反馈

08-24

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    8月22日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,最新一期LPR为:1年期LPR为3.65%,较前值3.7%下调5个基点;5年期以上LPR为4.3%,较前值4.45%下调15个基点。
    对于本次LPR非对称下调,市场分析人士普遍认为,这将有效降低实体经济融资成本,刺激中长期信贷需求,并对股市形成一定利好,房地产等相关领域将受益。
    当日,A股三大指数扭转前一交易日的跌势,集体收涨,其中,上证指数涨0.6%,深证成指涨1.19%,创业板指涨1.64%。与此同时,市场成交保持活跃,沪深两市合计成交额10264亿元,连续第5个交易日突破万亿元;北向资金全天净买入43.25亿元。
    川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示,1年期LPR下调5个基点,5年期LPR下调15个基点,不仅可以有效降低实体经济的融资成本,还能够刺激中长期信贷需求,加快经济修复。LPR下调将对信贷市场、房地产相关行业产生一系列积极影响,有利于提高居民购房意愿,缓解房企现金流压力。
    “本轮LPR下调有助于提振中国经济和股市的表现,可以降低企业融资成本,提升企业投资信心,激发企业投资需求。受5年期以上LPR调降影响,房贷利率下降,居民住房贷款压力会降低,这一方面可以稳定和提升居民住房消费需求,另一方面还会提高居民消费意愿和能力。”华辉创富投资总经理袁华明对记者表示。
    受利好消息影响,相关行业获得市场关注。当日,房地产行业指数涨0.4%,数源科技、西藏城投等个股涨停,行业内近七成个股实现上涨。银行指数盘中一度涨近0.5%,收盘出现小幅下跌,跌0.18%。
    建泓时代投资总监赵媛媛在接受《证券日报》记者采访时表示,市场利率下行,对资本密集型行业如地产、重工业等是显着利好,因此,地产板块做出正面反馈。
    中长期来看,LPR下调对于股市也将形成利好。金百临咨询资深分析师秦洪对《证券日报》记者表示,市场利率的降低,一方面向市场参与者释放出进一步稳增长的信号,有利于提振市场参与者的风险偏好。另一方面意味着无风险利率也随之降低,这会带动债券市场的活跃,进而有利于权益资产的资金预期。
    “对债券市场来说,LPR下调增加了市场资金,市场资金保持充裕,并且利率中枢的下调也有利于推动债券价格上涨。对股票市场来说,LPR下调提振了市场信心,制造业融资成本下降,投资者对上市公司未来盈利能力的预期增加。”陈雳表示。
    投资机会方面,袁华明认为,LPR下调在降低市场无风险利率的同时,有望增加A股市场流动性,推动A股市场估值提升。这一轮5年期以上LPR调整幅度超预期,随着稳增长政策效应逐步显现,地产、银行、保险等板块的机会或较为突出。
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